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中银证券:给予苏州银行增持评级

发布日期:2022-05-01 13:43   来源:未知   阅读:

  2022-04-30中银国际证券股份有限公司林媛媛,林颖颖对苏州银行进行研究并发布了研究报告《业绩持续快速增长,手续费持续表现积极》,本报告对苏州银行给出增持评级,当前股价为7.21元。

  季报摘要: 苏州银行 2022 年 Q1 净利润 10.73 亿元,同比增长 20.6%。业绩增长主要来自拨备少提、规模和非息较快增长。其中,利息净收入同比下降 1.0%,手续费净收入同比增长 22.1%,其他非息同比增长 13.9%,营业收入同比增长 5.0%;总资产较年初增长 9.8%,贷款总额 7.5%,存款增长8.4%。不良率 0.99%,拨备覆盖率 464%,核心一级资本充足率 9.78%。

  苏州银行 2021 年 1 季报业绩持续较快增长,推动盈利能力提升, 手续费持续较快增长, 资产质量较好,拨备较为充足。 业绩增长主要来自资产质量改善带动增量拨备少提、规模和非息收入较快增长的贡献。报表在手续费和资产质量方面表现优秀:手续费收入同比持续高增长,去年理财业务高增长推动, 1 季度公司获得基金托管资格,财富零售业务或持续表现积极。资产质量持续显著改善,贷款拨备覆盖率上升。同时,我们也关注到 1 季度息差压力或延续,风险资产增速略快。

  公布 ROE12.92%,同比增加 1.12 个百分点,总资产收益率 0.93%,同比持平。核心一级资本充足率 9.78%,同比下降 0.84 个百分点, RORWA(测算) 1.32%,同比降 3bp,公司风险资产增速同比 19.2%,超过贷款同期 15.5%增速,或源于其他应收款和债券投资中信用类增长较快。

  手续费持续同比增长 22.1%,手续费占比 18%,同比提升 2.52 个百分点。

  资产质量持续显著改善,贷款拨备覆盖提升各项不良指标积极改善。不良率 0.99%,较上年下降 12bp,不良贷款余额同比下降 4.3%。 不良贷款生成率(年化) 0.26%,同比下降 2bp。关注贷款占比0.81%,较上年下降 15bp。 拨备覆盖率 463.64%,较上年上升 0.4 个百分点。

  证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券廖志明研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.34%,其预测2022年度归属净利润为盈利35亿,根据现价换算的预测PE为6.8。

  该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级4家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为10.09。证券之星估值分析工具显示,苏州银行(002966)好公司评级为3星,好价格评级为4星,估值综合评级为3.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

  以上内容由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。返回搜狐,查看更多